全方位解讀P2P管理辦法：貸款限額殺傷力最大

中略導(dǎo)讀：2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合工信部、公安部、網(wǎng)信辦等四部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》。

  距2015年末公開征求意見八個(gè)月后,業(yè)內(nèi)既期待又擔(dān)憂的P2P網(wǎng)貸管理辦法“靴子”終于落地。

  2016年8月24日,銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合工信部、公安部、網(wǎng)信辦等四部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》。

    據(jù)銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒介紹,備受矚目的網(wǎng)貸管理辦法,在一個(gè)月的征求意見過程中,共收到來自網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)、政府、研究機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者等意見300余條。在對(duì)征求意見稿進(jìn)行修訂后,又定向征求了31個(gè)省市政府金融監(jiān)管部門、國(guó)家有關(guān)部委及第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的意見。

  因此,《辦法》保留了征求意見稿中的“實(shí)行負(fù)面清單管理”,但是對(duì)此前的12條禁止性監(jiān)管“紅線”進(jìn)行了部分調(diào)整,增加“不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓”等內(nèi)容,變更為13條禁止性監(jiān)管“紅線”。

  東方資產(chǎn)旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)東方匯總裁胡玉君認(rèn)為:“行業(yè)經(jīng)過前期的野蠻生長(zhǎng),魚龍混雜,平臺(tái)家數(shù)達(dá)到數(shù)千家,《辦法》的出臺(tái)勢(shì)必會(huì)對(duì)絕大多數(shù)平臺(tái)產(chǎn)生沖擊,按照新標(biāo)準(zhǔn),大多數(shù)平臺(tái)公司很難滿足監(jiān)管要求,行業(yè)陣痛在所難免,行業(yè)洗牌潮來臨,大多數(shù)草根平臺(tái)或?qū)⒃谙磁浦邢?行業(yè)格局重塑在即?！?

  監(jiān)管部門數(shù)據(jù)顯示,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至2016年6月底,全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共2349家,借貸余額6212.61億元,兩項(xiàng)數(shù)據(jù)比2014年末分別增長(zhǎng)49.1%、499.7%。

  與此同時(shí),部分機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道,異化為信用中介,存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營(yíng)銷等行為。在這個(gè)過程中,網(wǎng)貸行業(yè)中問題機(jī)構(gòu)不斷累積,截至2016年6月底全國(guó)累計(jì)問題平臺(tái)1778家,約占全國(guó)機(jī)構(gòu)總數(shù)的43.1%。

  借款總余額不超500萬

  正式下發(fā)的《辦法》中,業(yè)界最為關(guān)注的是增加了貸款限額的具體規(guī)定。明確“同一自然人在同一平臺(tái)的借款余額上限不超過20萬元,在不同平臺(tái)借款總余額不超過100萬元;同一法人或其他組織在同一平臺(tái)的借款余額上限不超過100萬元,在不同平臺(tái)借款總余額不超過人民幣500萬元?！?

  與征求意見稿相比,正式發(fā)布的辦法中此規(guī)定是對(duì)“網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主”等問題進(jìn)行了細(xì)化。在征求意見稿中,要求P2P平臺(tái)自身根據(jù)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力,控制同一借款人在本機(jī)構(gòu)的單筆借款上限和借款余額上限,但未明確具體的金額。

  社科院金融所法與金融室副主任尹振濤認(rèn)為:“在不得拆標(biāo)、不得拆期等規(guī)定下,這一規(guī)定對(duì)現(xiàn)有的網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)影響很大。但在執(zhí)行中,由誰(shuí)負(fù)責(zé)監(jiān)管和查詢借款人在其他平臺(tái)的借款情況仍存在執(zhí)行難點(diǎn),這一規(guī)定的有效實(shí)施,還需要在建立全國(guó)范圍內(nèi)的網(wǎng)貸中央數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上?！?

  至于如何確定個(gè)人或者企業(yè)在不同機(jī)構(gòu)的融資額,工信部通信管理局副處長(zhǎng)徐強(qiáng)表示,主要是加強(qiáng)數(shù)據(jù)的共享。他表示,“前期我們跟銀監(jiān)會(huì)這邊也進(jìn)行了探索和嘗試,已經(jīng)通過系統(tǒng)平臺(tái)向銀監(jiān)會(huì)這邊共享了兩千余家網(wǎng)貸平臺(tái)的主要信息?！?

  拍拍貸總裁胡宏輝也表示:“借貸限額控制會(huì)對(duì)相當(dāng)部分的平臺(tái)造成影響,特別是以企業(yè)貸為主的平臺(tái)。加上聯(lián)合存管被否定,很多的不合規(guī)平臺(tái)都會(huì)在這個(gè)過程中被自然淘汰?！?

  參與此前論證的人士也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,限額管理在征求意見稿中沒有明確,后來的多次討論中也曾有不同的限額提法,爭(zhēng)議也比較大,但是最終定下來也是在近期。

  點(diǎn)融網(wǎng)創(chuàng)始人、聯(lián)合CEO郭宇航表示,通過溝通,我們意識(shí)到,本次網(wǎng)貸管理辦法不是銀監(jiān)會(huì)單一部門的閉門造車之作,很多細(xì)則是有上位法依據(jù)的。其中,“個(gè)人在同一平臺(tái)貸款上限20萬”的法律依據(jù)來源為《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》。這一設(shè)定融資上限的條款也是考慮到禁止以自融為目的的關(guān)聯(lián)交易、嚴(yán)禁線下理財(cái)、禁止類資產(chǎn)證券化交易的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為所作出的。

  對(duì)此,銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒給出的權(quán)威解釋是,“基于三個(gè)方面的考慮”。一是明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)回歸信息中介、小額分散的普惠金融本質(zhì)的需要?，F(xiàn)在傳統(tǒng)金融服務(wù)不充分的領(lǐng)域,“主要是個(gè)體經(jīng)營(yíng)者、個(gè)體消費(fèi)者、小微企業(yè)、農(nóng)民等小額融資需求”,而P2P的定位就是要解決傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中不能被覆蓋到的人群的投融資需求。

  其次,利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),從目前來看,在風(fēng)險(xiǎn)控制和信息搜集上也只能定位為小的融資需求。幾千萬上億大額融資需求,如果沒有現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)地調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)控制,單靠網(wǎng)上信息搜集、大數(shù)據(jù)處理解決不了風(fēng)控問題。

  此外,從國(guó)際上其他國(guó)家來看,其網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展比較規(guī)范的,定位也是小額。

  李均鋒還表示,“從我們現(xiàn)存有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的約2400家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)看,做小額資產(chǎn)端的,多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制都比較好,經(jīng)營(yíng)比較正常。反而做大額的,多數(shù)涉及到自融自保、期限錯(cuò)配、設(shè)立資金池、參與到房地產(chǎn)等目前限制性行業(yè)”。

  并且,對(duì)于監(jiān)管要求,正式辦法中也給予了12個(gè)月的過渡期,而此前征求意見稿中,給予的過渡期是18個(gè)月?！霸谵k法實(shí)施前設(shè)立的P2P不符合相關(guān)規(guī)定的,除違法犯罪行為外,由地方金融監(jiān)管部門要求其整改,整改期不超過12個(gè)月。”

  重劃13條監(jiān)管“紅線”

  在《辦法》中,對(duì)P2P業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍仍采用以負(fù)面清單為主的管理模式,明確了包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得提供擔(dān)?；虺兄Z保本保息、不得發(fā)售金融理財(cái)產(chǎn)品、不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等十三項(xiàng)禁止性行為。

  對(duì)比征求意見稿不難發(fā)現(xiàn),原來的12條“紅線”變?yōu)?3條。其中增加了“禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”的規(guī)定。

  對(duì)此,尹振濤認(rèn)為,目前很多網(wǎng)貸平臺(tái)的確在大量的開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或私募公募化操作,也有很多的平臺(tái)以此類業(yè)務(wù)為特點(diǎn),這一規(guī)定的出臺(tái),將對(duì)此類業(yè)務(wù)和平臺(tái)產(chǎn)生重大的沖擊?？梢哉f,關(guān)掉了市場(chǎng)中的模糊地帶和打擦邊球的情況。

  接近監(jiān)管部門的人士也表示:“設(shè)計(jì)這一條,是為了防止出現(xiàn)中介平臺(tái)將多個(gè)債權(quán)打包,形成資金池,跨界混業(yè)經(jīng)營(yíng)等行為,從而造成的風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》的目的是讓網(wǎng)貸回歸本源,是為了撮合實(shí)際的融資和投資需求,回歸信息中介的本質(zhì)?！?

  此外,第四條由禁止向“非實(shí)名用戶宣傳或推介融資項(xiàng)目”修改為禁止線下宣傳。即“禁止自行或委托、授權(quán)第三方在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話等電子渠道以外的物理場(chǎng)所進(jìn)行宣傳或推介融資項(xiàng)目?！?

  另外,征求意稿中的禁止“向借款用途為投資股票市場(chǎng)的融資提供信息中介服務(wù)”補(bǔ)充完善為“禁止向借款用途為投資股票、場(chǎng)外配資、期貨合約、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及其他衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)的融資提供信息中介服務(wù)”。

  接近監(jiān)管的人士表示,這一條的修改,旨在讓P2P平臺(tái)回歸本源,去撮合、滿足那些小額、分散的,實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的融資需求。避免投資者資金通過平臺(tái)流向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,不符合投資者適當(dāng)性要求,帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。

  銀監(jiān)和金融辦“雙負(fù)責(zé)”

  鑒于網(wǎng)貸行業(yè)跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)且風(fēng)險(xiǎn)外溢性較大,值得注意的是,本次《辦法》中對(duì)于監(jiān)管的分工也有調(diào)整。本著“雙負(fù)責(zé)”的原則,明確銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)作為中央金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)施行為監(jiān)管,具體包括制定統(tǒng)一的規(guī)范發(fā)展政策措施和監(jiān)督管理制度,并負(fù)責(zé)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)行為的監(jiān)管。

  李均鋒表示,對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)管。就是對(duì)新型的機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)事中事后監(jiān)管,最主要的是對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)管理行為進(jìn)行持續(xù)的、不間斷的監(jiān)管。主要方式包括產(chǎn)品登記、資金的第三方存款、信息披露、投資者的消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。

  而地方金融辦作為明確地方金融監(jiān)管部門,負(fù)責(zé)對(duì)本轄區(qū)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)施機(jī)構(gòu)監(jiān)管,具體包括對(duì)本轄區(qū)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)、備案管理和風(fēng)險(xiǎn)防范及處置工作。

  李均鋒也在會(huì)上坦言,網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期“缺監(jiān)管、缺規(guī)則、缺門檻”,實(shí)際上《辦法》就是要解決這個(gè)三缺的問題?？偟脑瓌t,互聯(lián)網(wǎng)金融或者說P2P網(wǎng)絡(luò)借貸,不是哪家監(jiān)管部門、哪個(gè)監(jiān)管主體一家能包打天下的,必須實(shí)行一個(gè)協(xié)同的、共同的監(jiān)管。

  李均鋒也透露,目前銀監(jiān)會(huì)正在抓緊制定網(wǎng)絡(luò)借貸備案登記指引,網(wǎng)貸資金第三方存管指引,網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息和產(chǎn)品登記、披露指引等。希望能夠在《辦法》公布的不久,這些配套辦法也能及時(shí)出臺(tái),為《辦法》的落地、落實(shí)提供必要的保障。

  至于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的備案和持牌有何不同,李均鋒在回答21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問時(shí)表示,“備案登記和持牌許可管理是完全不同的兩類機(jī)構(gòu)管理的形式。持牌是一種準(zhǔn)入管理、許可管理,有許多門檻、許多條件你才能進(jìn)到這個(gè)門。備案管理是一種沒有前提條件的、無條件的備案,如果設(shè)了很多條件叫二許可,就叫玻璃門、彈簧門。本次采取的備案登記,就是按照簡(jiǎn)政放權(quán)的思路來進(jìn)行的,主要解決網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)資料的齊全性,而不是門檻的高低?！?

  在《辦法》中也重申,“備案登記不構(gòu)成對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)能力、合規(guī)程度、資信狀況的認(rèn)可和評(píng)價(jià)”。

（本文來自于21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）